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Von Gerd Kommer und Jonas Schweizer   Obwohl Wohnimmobilien die größte und älteste Asset-Klasse der Welt sind, besteht über ihre historische Rendite ein überraschender Mangel an Klarheit. Aus der Perspektive eines Privatanlegers will der vorliegende Blog-Beitrag Licht auf dieses “Renditedunkel” werfen. Mit der parallelen Thematik des Risikos von Direktanlagen in Wohnimmobilien haben...
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Von Alexander Weis und Gerd Kommer   Aktienanleger stehen vor der grundsätzlichen Frage, wie sie ihr Investment in Bezug auf die Frage “Einzelwertanlagen vs. Fondsanlagen” umsetzen sollen. Es bieten sich die folgenden vier Alternativen an: (a) Anlagen in Einzelwerte; (b) Anlagen in aktiv gemanagte Aktienfonds; (c) Anlagen in passiv gemanagte Aktienfonds (Indexfonds/ETFs); (d)...
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Von Gerd Kommer und Jonas Schweizer   Eine der “ewigen Fragen”, die Privatanleger seit anno Tobak umtreibt, ist, wie hoch das Risiko von Direktanlagen in Immobilien ist. Und – damit in Zusammenhang stehend – wie dieses Risiko im Vergleich mit demjenigen von Kapitalmarktanlagen, also Aktien, zinstragenden Anlagen, Derivaten, Währungen, Rohstoffen und...
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Von Gerd Kommer und Alexander Weis   Nimmt man die Zunahme der Medienresonanz zu nachhaltigem Investieren als Maßstab, hat diese Art der Geldanlage in der zurückliegenden Dekade enorm an Bedeutung gewonnen. Das Anlagevolumen, das Medienberichten zufolge nachhaltig investiert ist, entsprach 2016 einem Fünftel bis einem Viertel der Marktkapitalisierung des globalen Aktien- und Anleihenmarktes...
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Von Gerd Kommer und Jonas Schweizer   In den Medien ist derzeit beinahe täglich von der “Überbewertung der Aktienmärkte” zu lesen und davon, dass “jetzt nicht die richtige Zeit” sei, “in den Markt einzusteigen”. Im April 2018 warnte der Fondsmanager und “Börsenexperte” Dirk Müller, auch als “Mr. DAX” bekannt, in einem...
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Von Alexander Weis und Gerd Kommer   “Finanzielle Freiheit” ist ein Schlagwort mit Konjunktur. Gibt man auf Amazon.de die Suchworte “finanzielle Freiheit” oder Begriffsvariationen wie “finanzielle Unabhängigkeit” oder “passives Einkommen” ein, spuckt die Website mehr als 1.000 Bücher dazu aus. Bei Google liegt die Anzahl der Treffer für diese Suchbegriffe im dreistelligen Millionenbereich....
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Von Gerd Kommer und Alexander Weis   Seit etwa vier Jahren ist in Deutschland der Begriff des “Anlagenotstands” bei zinstragenden Anlagen ein prominenter Teil der Debatte rund um Vermögensbildung bei Privathaushalten. Dabei heißt es vielfach, der “einfache Sparer” werde durch die Niedrigzinspolitik der EZB “regelrecht enteignet”, denn die Zinsen für risikoarme kurzfristige Staatsanleihen...
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Von Alexander Weis und Gerd Kommer   Man kann die Überlegenheit passiven Investierens – also Buy-and-Hold-Investments mit Indexfonds – gegenüber traditionellem aktivem Geldanlegen auf unterschiedliche Weise zeigen: Indem man ein Buch über “aktiv versus passiv” schreibt, indem man eine wissenschaftliche Untersuchung über Teilaspekte des Themas veröffentlicht [1] oder – besonders unterhaltsam...
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Von Gerd Kommer und Alexander Weis   Als die Dot-Com-Aktienblase ab Mitte 2000 zu platzen begann, wurden weltweit Anlagestrategien populär, die auf Aktien mit hohen Dividendenrenditen setzten. Diese neue “Dividenden-Mania” verstärkte sich noch weiter mit Beginn der großen Finanzkrise ab Anfang 2008. Hinter der Anlagestrategie “Dividend Investing” steckt der Glaube, dass diese Aktien...
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Von Alexander Weis und Gerd Kommer   Wer über Wechselkurssicherung [1] in einem global diversifizierten ETF-Portfolio nachdenkt, sollte sich zunächst einige zentrale Teilaspekte dieses Sachverhaltes vor thogen führen. Diese Teilaspekte überlappen und beeinflussen sich zwar gegenseitig, sind aber eigenständige Gesichtspunkte innerhalb der grundsätzlichen Fragestellung Wechselkurssicherung: Ja oder nein? In diesem Artikel...
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Von Gerd Kommer und Alexander Weis   Da es von vielen Investmentfonds – seien es aktiv gemanagte Fonds oder ETFs – sowohl eine ausschüttende als auch eine thesaurierende Variante gibt, steht ein Anleger grundsätzlich vor der Frage, welche der beiden Fondsvarianten er wählen soll. Bei ausschüttenden Fonds (nachfolgend der Einfachheit halber “A-Fonds” genannt)...
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Von Dr. Gerd Kommer   Seit etwa 2015 ist in den Medien immer häufiger zu lesen, der Marktanteil von Indexfonds und ETFs sei “inzwischen gefährlich hoch” oder könne, wenn er weiterwachse, zu einem “systemischen Risiko” führen. Diese Kritik kommt beispielhaft in den nachfolgenden Zitaten zum Ausdruck: – “Der stille Weg in...
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Von Dr. Gerd Kommer   Immer wenn in den Medien oder im Marketing-Material von Finanzdienstleistern von Aktienfondssparplänen und langfristiger Vermögensbildung mit Investmentfonds die Rede ist, kommt unweigerlich der sogenannte “Cost Averaging Effect” (CAE) zur Sprache, zu Deutsch Durchschnittskosteneffekt. Seit Jahrzehnten postulieren Finanzbranchenvertreter und Wirtschaftsjournalisten, dass der CAE eine vorteilhafte Auswirkung auf...
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